随着健身热潮持续在中国发酵和体育产业的爆发式增长，运动健身备受各路人马关注，甚至延伸到“健身餐“理念都渡洋开始在国内涌现。而运动营养品作为欧美地区的成熟使用品在中国也已经逐渐渗透，潜力尚需开发。
近期，一家加拿大的运动营养品公司引得众多中资机构竞购，包括西王集团，鼎晖投资和联想控股旗下的弘毅资本都参加了竞购案。
这家叫做Iovate Health的运动营养品公司到底有什么魅力?请看本期研究。
国内市场需要创新产品进行充分引导与释放
行业介绍
•运动营养使指人体根据不同运动项目特点从外界摄入各种营养素，以满足由于体能运动对各种营养素的需求。运动营养品又称为运动补剂。
•据联合市场调查称，2020年全球运动营养品市场将达到336亿美元的市场总额，2015年到2020年的年复合增长率将高达7%。北美地区市场需求较大，2014年占全球运动营养品市场份额47%，2015年-2020会持续占据市场头名。
•反观国内运动营养健康行业正处于爆发成长的阶段，预测亚太地区在2020年份额将会达到24%，80亿美元左右。而中国更是以每年近10%的增长速度增加。随着社会环境推动及个人条件增加下，各种体育运动会成为人们的新宠，及生活方式，相应带动运动营养品的发展。
目前国内市场发展速度快但尚不够成熟。
市场中玩家未形成规模
•国外品牌更多的以代理形式存在，而国内营养品公司兴起较晚，较大的以康比特为代表，占有44%的市场份额，2014年销售额增长33%，主要集中于对国内专业运动员的渗透，与新兴极限运动玩家带来增长动力。
国内品牌竞争门槛低
•行业中中小品牌独立研发产品能力缺乏难抵代理国外品牌的进入。
市场中产品消费品类单一。
•蛋白粉占到91%市场份额，剩余市场被蛋白营养棒占据。
优质品牌代理商运营条件优于行业初入者
国内市场Iovate Health产品运营环境
产品总代理
•盈奥科健贸易有限公司成立于1999年，创始人美籍华人张祥对健身的热爱，致力于推广健身市场，也是最早经营进口运动营养品的公司
•产品线：2009年独家代理Iovate的主要产品系列MuscleTech，到目前Iovate旗下产品占其运动营养品90%左右，并且为主打。
•渠道：线下：上千家经销商，包括知名健身连锁企业：浩沙健身，中体倍力，青鸟健身等等。线上：自营官网及主流电商平台。
•公司在国内营养品市场和健身市场拥有极高的信誉度及口碑，对于中国整个健身行业的塑造：
收购公司
•西王食品创立于2007年，是西王集团旗下子公司，2011年在深圳上市，超过5000名员工。
•产品：主要经营健康食用油。
•渠道：产品分销于85,000家商店与2000家药店。
•公司收购Iovate Health 虽然与现有主业务没有直接关系，但使公司通过外延方式进入运动保健营养品领域，并符合公司打造中国高端健康食品第一品的战略。
•完成收购后，两者业务体系的融合后，利用西王国内销售网络和团队在中国市场的推广
Iovate Health与西王的合作类似于强强联手进入中国这块运动营养品红海。但实际运营仍问题重重：
•西王食品原有业务作为生产商情况下，对客群运营与原业务不同，开始进入运动营养品这一高附加值产品市场虽不等于从零开始，但难度仍然不小。之前出色的产品成绩对于品牌全面进入中国后的结果仍尚未可知。
•西王收购后欲利用Iovate强大的产品优势再加入运动营养品市场欲一同分饼，势必与同以MuscleTech为主要品牌的盈奥有密不可分的利益纠葛
•以及对中国市场中已有大型竞争者如康比特的直接竞争压力同样不小。
北美运动营养品领导品牌Iovate Health
公司介绍
背景
•Iovate Health Sciences International创立于1995年，总部位于加拿大 。主要经营运动营养品与体重管理产品
•以直邮为起始业务，零售批发开始后快速增长。
•80个全球专利，旗下共11个产品线，遍及80多个国家
•截止目前330名员工
•加拿大运动健身品市场中品牌较为分散，但Iovate Health 仍然占有11%的绝对领导地位，旗下Six Star 2015年增长迅速，仅此一个品牌占有运动保健品领域6%的份额。
•产品线中Muscletech, Six Star和Hydroxycut长期在美国位于行业领先地位
业务状况
•分销渠道包括食物店，药店，会员店，健康食品店和线上，与沃尔玛，Walgreens(美国最大连锁药店)，Target，山姆会员店，亚马逊等建立紧密合作关系。
•建有独特地理优势的分销中心，布法罗和纽约，服务于美国及全球市场。
•实地销售团队为公司产品落地团队，提供客户关系管理，品牌团队和当地销售支持
•据报道称Iovate Health 的12个月未计利息，稅项，折旧前利润(EBITD)为7000万美元
•2016年6月14日西王集团旗下西王食品拟7.3亿收购
产品竞争力优势发展较为平稳，迎来新的增长机遇
发展历程
•1995年公司以直邮业务开始
•1996年 批发零售业务开始，渠道接入加拿大营养品最大零售商。品牌开始渗透
•1997年 公司总部设立于米西索加，接壤美国的多伦多地区利于跨区域渗透
•2008年先进化总部建立于加拿大中心奥克维尔
•2009年进入中国，由盈奥科健贸易公司独家代理
•2011年-2016年 持续与各类专业运动员合作，引爆明星产品
•2016年6月14日与西王食品达成收购意向。加快在中国市场的发展。
产品结构丰富，产品线较为成熟
运动营养产品线
Muscletech
•针对健美者和运动员的塑身补剂产品
•2006年以来美国销量第一的健身补剂品牌
•产品系列在近20年里一直处于行业标杆地位，也是中国代理公司的主要系列
Mission 1
•MuscleTech的衍生品牌，功能性食品，高品质蛋白质棒。
Six Star
•高端定位运动补剂，增强肌肉，强化肌力，改善运动成绩
•美国运动补剂的领导品牌之一。
EPIQ
•针对更追求极致表现的男女性，新的突破性产品线
StrongGirl
•专为女性设计的新产品线
Fuel: ONE
•通用型，更适用于日常训练的运动补剂
True GRIT
•与科研活动相关的先进运动补剂产品。
Nature’s Food
•针对运动员的全身营养补充
体重管理产品线
Hydroxycut
•据AC尼尔森统计，是美国销量第一的减肥补剂品牌
•一系列衍生品牌包括Clinical Hydroxycut, Hydroxycut Gummies和Hydroxycut Black
Xenadrine
•减肥减脂的代表性品牌，突出其更强效果的配方
Purely Inspired
•高端定位的减肥产品
研发及质保确定其绝对的领先优势
产品研发
•科学技术研究：100篇科技出版物，80个全球范围的专利，超过40个正在申请的专利。与世界范围内知名大学和研究机构合作。
•产品研发：全球调研与顶尖的科学家建立合作，对所有运动及身体领域产品的支持。
•产品质量保证：产品原料端和成品端的严格把控使内外部生产环节质量保证位于行业领先位置。
重要环节：原材料的质保监测
